Deloitte Uyarıyor: T+0 Mutabakatı Hayata Geçerken Tokenleştirilmiş Piyasalar Kritik Bir Sınavla Karşılaşıyor
Deloitte, T+0 mutabakatının tokenleştirilmiş varlık piyasaları için belirleyici bir sınav olduğunu vurguluyor; operasyonel altyapı, düzenleyici uyum, saklama ve likidite konularında koordinasyon çağrısı yapılıyor.
Deloitte'nin Değerlendirmesi
Uluslararası danışmanlık ve denetim firması Deloitte, T+0 mutabakatının hayata geçirilmesinin tokenleştirilmiş varlık piyasaları için "kurtarıcı veya kırılma noktası" olabileceğini belirtiyor. Rapor, blokzincir tabanlı tokenizasyonun işlem hızını, piyasa derinliğini ve likiditeyi artırma potansiyelini tanırken; mevcut operasyonel altyapı eksiklikleri, takas ve clearing süreçlerinin yeniden tasarlanma ihtiyacı, düzenleyici boşluklar ve yatırımcı koruması konusundaki belirsizliklerin piyasa kırılganlıklarını artırabileceğini vurguluyor. Deloitte, tüm paydaşlar arasında koordinasyon ve pilot uygulamalar çağrısı yapıyor.
İlginizi Çekebilir: AB Düzenleyicileri X'i Soruşturuyor: Grok Deepfake Skandalı 3 Milyon Görüntüyü Etkiledi
T+0 Mutabakatının Etkileri
T+0 mutabakatı işlemlerin anında veya aynı gün sonuçlanmasını sağlayarak karşı taraf riskini ve takas süreçlerindeki gecikmeleri azaltabilir; tokenleştirme ile birleştiğinde blokzincir üzerinde atomik swap, akıllı sözleşme temelli otomatik netleştirme ve on-chain kayıtlarla daha hızlı likidite erişimi mümkün olur. Bu yapı, işlem maliyetlerini düşürebilir, piyasa etkinliğini artırabilir ve yatırımcı deneyimini iyileştirirken; ölçeklenebilirlik, zincirler arası uyumluluk (interoperability), saklama (custody) çözümleri ve siber güvenlik zorlukları çözülmeden beklenen faydalar sınırlı kalacaktır.
Piyasa Riskleri Ve Regülasyon Gereklilikleri
Tokenleştirilmiş piyasalarda ortaya çıkan yeni riskler düzenleyicilerin ve piyasa katılımcılarının öncelik listesine girdi. AML/KYC süreçlerinin blokzincir ve token akışlarıyla uyumlu hale getirilmesi, netleştirme finalitesinin korunması, likidite kaynaklarının ve piyasa yapıcıların güvence altına alınması öncelik olmalı. Ayrıca merkezsizleşme trendiyle birlikte merkezi hizmet sağlayıcılarının (borsalar, saklama kurumları, takas altyapıları) sorumlulukları yeniden tanımlanmalı; stres testleri, operasyonel dayanıklılık ve şeffaflık standartları yükseltilmeli, uluslararası regülasyon koordinasyonu teşvik edilmelidir. Deloitte, ortak teknik standartlar ve pilot düzenleyici çerçeveler öneriyor.