AB, ESMA'nın Kripto Ve Borsa Denetim Yetkilerini Genişletmeyi Planlıyor
AB, ESMA'nın Kripto Ve Borsa Denetim Yetkilerini Genişletme Planını Değerlendiriyor; Karar MiCA, AML Ve Yatırımcı Koruması Bağlamında Piyasa Gözetimini Güçlendirebilir.
AB’den ESMA’ya Yeni Yetki Planı: Kripto ve Borsa Denetiminde Yeni Dönem
Avrupa Birliği’nin ESMA’ya (Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi) ek yetkiler kazandırma planı, kripto ve menkul kıymet piyasalarında daha güçlü gözetim ve şeffaflık dönemini başlatmaya hazırlanıyor. MiCA ve AML kurallarıyla uyumlu şekilde ilerlemesi beklenen süreç, AB genelinde veri paylaşımı, işlem izleme teknolojileri ve düzenleyici koordinasyon açısından yeni bir standardın temelini oluşturacak.
İlginizi Çekebilir: SEC, Grayscale'in Hedera Spot ETF Kararı İçin Son Tarihi 12 Kasım Olarak Belirledi
Düzenleyici Çerçeve ve Amaçlar
ESMA’nın yetkilerinin genişletilmesi, AB içinde kripto varlık hizmet sağlayıcılarının (CASP) tek lisansla birden fazla ülkede faaliyet göstermesine imkân tanıyacak. Bu kapsamda, stabilcoin ihraççılarının rezerv yapıları, itfa süreçleri ve şeffaflık metrikleri düzenli raporlama zorunluluğu altına girecek.
Yeni çerçeve, ulusal otoriteler arasındaki koordinasyonu güçlendirmeyi, AML/CFT standartlarını eşgüdümlü hale getirmeyi ve sınır ötesi işlemler için denetlenebilir bir altyapı kurmayı hedefliyor. Böylece Avrupa sermaye piyasalarında bütünleşik gözetim sistemi mümkün olacak.
Borsalar ve Kripto Platformlarına Yeni Standartlar
Yeni düzenlemelerle birlikte, lisanslama, operasyonel dayanıklılık ve veri güvenliği gibi konular daha sıkı teknik gerekliliklerle desteklenecek. Sermaye yeterliliği, saklama altyapısı, çıkar çatışması politikaları ve yönetim kalitesi, ESMA’nın doğrudan denetim alanına girecek.
Borsalarda emir–işlem verilerinin bütünlüğü, piyasa manipülasyonlarının (wash trading, sahte likidite, front-running) tespiti ve emir defteri derinliğinin izlenmesi gibi mekanizmalar standart hâline gelecek. Bu hibrit gözetim modeli, hem saha denetimleri hem de uzaktan veri analizini birleştirerek AB genelinde ortak bir şeffaflık düzeyi yaratacak.
Yatırımcı Koruması ve Piyasa İstikrarı
Reformun merkezinde yatırımcı güvenini artırmak yer alıyor. Ücret yapıları, token listeleme politikaları ve pazar yapıcı anlaşmaları şeffaflaşırken, perakende yatırımcılar için risk uyarıları ve uygunluk testleri zorunlu hâle gelecek.
Likidite risk yönetimi, devre kesici eşikleri ve sistemik önemdeki borsalara yönelik stres testleri, piyasa istikrarını korumaya yönelik yeni araçlar arasında olacak. Şeffaf raporlama standartları sayesinde, yatırımcılar işlem platformlarının risk profilini daha net görebilecek.
Uygulama Süreci ve Beklenen Etkiler
Geçiş sürecinin kademeli işlemesi bekleniyor. Kısa vadede uyum maliyetleri artabilir, ancak orta vadede güven, likidite ve rekabet gücü açısından Avrupa piyasalarının güçlenmesi öngörülüyor.
Uzmanlar, ESMA’nın artan rolünün AB genelinde hem kripto hem de geleneksel finans piyasalarında daha bütünleşik, denetlenebilir ve yatırımcı dostu bir ortam yaratacağını belirtiyor. Bu adım, Avrupa’nın küresel finansal standart belirleyici konumunu da güçlendirebilir.